値幅制限とは？【のうみのまた～り株式講座】

どうも、のうみです。

株価の変動には価格帯に応じた値幅制限があります。

過度な株価変動が起こった場合に発動され加熱した投資家心理を抑えるための制度。

制限値幅あるいはサーキットブレーカーとも呼ばれけどストップ高やストップ安の方が広く一般的に認知されてると思う。

株価により値幅制限幅は以下の様に変化します。

株価1～99円→制限値幅±30円

株価100～199円→制限値幅±50円

株価200～499円→制限値幅±80円

株価500～699円→制限値幅±100円

株価700～999円→制限値幅±150円

特例処置のよる値幅制限拡大

投資家をさらに歓喜させる措置でもありさらなる絶望に落とす措置でもある特例処置。

ある特殊条件によって値幅制限が変化するですが、それはストップ高あるいはストップ安が連続した時。

ストップ高とは値幅制限の上限値幅に達した株価、逆にストップ安とは値幅制限の下限値幅に達した株価。

このどちらかが3営業日連続で起こった場合に翌営業日からストップ高の場合は上限値幅が2倍にストップ安の場合は下限値幅が2倍になります。

但しストップ配分が行われずさらに売買高がなく、立会終了時にストップ高(安)で売買が成立するなどの条件がある。

加熱した投資家心理を抑えるための制度だけど、こうでもしなければ株価が約定しないので強引にでも株価を出すための制度、市場の理。

出来高がなく一切売買が約定せず、いつまでも売買取引が確定しないのは誰の得にもならないし、市場も投資家も着地しない株価を許してはくれない。

ストップ高・ストップ安の場合でも出来高があり一部約定することもあるけど、大半の投資家は売買をできずに身動きが取れなくなる。

制限を解除してでも値を無理やり付けさせる仕組み。

値幅制限による歓喜と狂気

ストップ高やストップ安になるってことはインパクトのある情報が出たから。

そのような株価の極端な変動をもたらす情報を知った投資家はどう動くと思いますか？

当たり前だけど好感材料なら買いで悪材料なら売りです。

約定もできず出来高もできないってことは人の感情も噴火前のマグマの様に蓄積される。

その蓄積されたエネルギーの爆発力は凄まじい。

売買が確定しないと止められたエネルギーは必ずどこかで爆発する。

ストップ高なら歓喜の放置でいいけどストップ安ならどうでしょうか？

経験を積むとストップ高でさえも利益を失う恐怖を感じるようになるけどね。

売ろうとしても取引ができない恐怖はまさに底なしの沼。

値幅制限には一定の効果はあるけど果たして本当に投資家を守っている制度なのかは意見は分かれる。

ニューヨーク証券取引所では値幅制限は存在せず制限がないからこそ、パニック相場での株価の乱高下は東京証券取引所の比ではありません。

東証では過去に20日連続ストップ高と18日連続ストップ安がありましたが、その中で起こったドラマはいつか解説しようと思ってます。

スト安だけに限らず全ての投資家は常に潜在的リスクを常に背負っていることを理解してね。

株価に絶対はない、でも通常は変動要因にもよるけど株価はある水準でいずれは安定する。

乱高下にパニックなるよりも休むも相場、ポジションを整理して投資と距離を置くのもアリだと思う。

難しいけど心を落ち着かせて、改めて株価と向き合うことで新たな展開を生み出せるかもね。

だけどパニック相場は客観的な視点だけでは、その実を理解することはできないので経験はまさに宝。

投資経験の重ねると嫌でも必ず経験することになるけどね。それじゃ～また。